Fed'in 1995 Tarzı Stratejisi: Ekonomi ve Borsalar İçin Umut Verici İşaretler
ABD Merkez Bankası Fed'in son dönemdeki faiz politikası, ekonomi çevrelerinde heyecan uyandırıyor. Araştırma şirketi TS Lombard'ın analizine göre, Fed'in izlediği yol 1995 yılındaki stratejiye benzerlik gösteriyor. Bu benzerlik, ekonomi ve hisse senedi piyasaları için olumlu bir tablo çiziyor.
Fed, geçtiğimiz hafta 50 baz puanlık bir faiz indirimiyle yeni bir döneme adım attı. Piyasa uzmanları, yılın geri kalanında da benzer indirimler bekliyor. Bu hamlelerin, 1995 yılında yaşanan ekonomik canlanmayı tekrar ettirebileceği düşünülüyor.
TS Lombard'ın Küresel Makro Yönetici Direktörü Dario Perkins, Fed'in mevcut stratejisinin 1995'teki uygulamalarla paralellik gösterdiğini belirtiyor. O dönemde Fed, faiz oranlarını yüzde 6'dan yüzde 4,75'e indirmişti. Bu indirim, ekonomiyi durgunluktan korurken, yeni bir büyüme dalgasının da fitilini ateşlemişti.
1995'teki faiz indirimleri sonrasında yaşanan ekonomik gelişmeler, günümüz için umut verici bir örnek teşkil ediyor. 1998'e gelindiğinde GSYİH büyümesi yüzde 4,4'ten neredeyse yüzde 5'e yükselmişti. Bununla birlikte, S&P 500 endeksi de yüzde 125 oranında değer kazanmıştı.
Perkins, Fed yetkililerinin benzer bir manevra yapmaya hazır olduklarını düşünüyor. Geçen haftaki büyük faiz indirimi, merkez bankacılarının nötr faiz oranından uzaklaştıklarının bir göstergesi olarak yorumlanıyor.
Ekonomistler, mevcut durumda derin bir durgunluk tehdidinin olmadığını vurguluyorlar. Perkins, "Yumuşak iniş hâlâ olası görünüyor" diyerek, olası bir durgunluğun hafif geçeceğini öngörüyor. Bu görüş, piyasalarda iyimser bir havanın oluşmasına katkı sağlıyor.
Ancak, bazı uzmanlar hâlâ temkinli yaklaşıyor. Faiz oranlarının çok hızlı düşürülmesinin enflasyonu yeniden tetikleyebileceği endişesi var. Buna rağmen, piyasalar bu riski büyük ölçüde göz ardı ediyor. Cleveland Fed verilerine göre, eylül ayında 12 aylık enflasyon beklentileri yüzde 2'nin biraz üzerinde seyrediyor.
Fed'in 1995 benzeri stratejisi, ekonomi ve borsalar için olumlu sinyaller veriyor. Ancak, global ekonomik koşulların sürekli değiştiği bir dönemde, bu stratejinin sonuçlarını zaman gösterecek. Yatırımcılar ve ekonomistler, Fed'in gelecek adımlarını yakından takip etmeye devam edecek.
Bu gelişmeler ışığında, önümüzdeki dönemde ekonomik göstergelerin ve borsa performansının nasıl şekilleneceği merak konusu. Fed'in attığı adımların etkilerini görmek için sabırla beklemek gerekecek. Ancak şu an için, 1995'teki başarılı deneyimin tekrarlanması umudu, piyasalarda hâkim olan duygu olarak öne çıkıyor.
